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[推荐] 中国股市股空户率近7成折射什么?

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发表于 2012-8-2 12:58:31 | 显示全部楼层 |阅读模式
BWCHINESE中文网 作者:BWCHINESE中文网专栏作家 余丰慧 2012-08-01 星期三

截至上周末,A股持仓账户数为5645万户,较上周减少7.17万户,比例下滑至33.96%,续创历史新低。A股空仓账户比例首度超过66%,显示市场心态依然不稳。沪深两市共有A股账户1.69亿户,B股账户252.75万户;有效账户1.38亿户。

从中可以看出股市面临历史上最大考验。表现之一就是投资者信心受到重挫,股市人气空前低迷,市场人气散尽,投资者呈现出离场走人,不玩了的心态。这对于股市打击是巨大的。试想,任何市场归根结底是玩人气的,没有了人气,市场最终将曲终人散。同时,沪综指于7月26日 击穿钻石底的2132.63点之中期低点,报收2126.00点,市场低迷情绪进一步浓重。

造成目前股市这种危机局面原因是多方面的。宏观经济形势不佳是首因。国际经济尚未走出金融危机阴影,欧债危机却来势凶猛并持续发酵,使得全球经济持续低迷,对全球资本市场造成巨大影响,全球市场整体处于萎靡不振状态,中国股市岂能独善其身?

国际经济低迷直接影响到中国外需,使得中国出口这驾马车始终在持续减速,对中国经济影响可想而知。同时,我国经济过去长期依靠大投资特别是房地产投资拉动、出口拉动等都不可持续,都是调整结构的主要对象。国内外多因素综合作用使得中国经济增速连续6个季度下滑并于二季度跌破8%。股市走势最终取决于宏观经济态势,宏观经济如此低迷,股市能好到哪里去呢?

除了宏观经济形势以外,不可否认也不同程度存在着对股市在监管、管理以及调控上存在的问题。全球资本市场都受到经济形势的影响,但是A股跌幅远远大于全球市场。说明A股市场还受到其他因素影响。

这需要我们深刻反思。投资者对市场信心丧尽是对圈钱市、过度投机市、黑幕重重市等监管上存在问题的集中反应。这对我们的监管工作提出了挑战。一个规范完善阳光公平公正的市场环境是投资者信心的基础。

同时,在股市低迷时期,如何调控好市场也需要思考。比如,西方市场在股市低迷时企业就会自动停止IPO,市场机制能够充分发挥作用。而在我国在市场机制残缺情况下,市场机制不能有效调节IPO节奏时,是否应该适度发挥行政手段的作用呢?

回答应该是肯定的。无论是市场机制的自动自发调节,还是行政手段的调控,最终都使得股市在低迷时期,新股发行减少或者彻底停止,这本质上是供求关系规律决定的。市场机制不可能违背供求关系规律,而在审批制情况下,故意放纵新股发行实际上是背离市场规律的行为,而不是所谓的尊重资本市场本身规律。

总之,除了不可抗力外,在市场机制尚不能充分发挥作用情况下,行政审批制应该自觉向供求规律靠拢,自觉尊重市场规律。当务之急是停止新股发行,尊重供求规律,这是重塑股市信心,树立投资者对中国资本市场信心的关键因素。
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